耶伦试探加息吓坏投资者后又改口风，到底会不会加息？

耶伦试探加息吓坏投资者后又改口风，到底会不会加息？

美国财政部长耶伦在5月4日晚上的言论，突然提到利率可能需要上升，以控制由数万亿美元政府刺激支出带动的经济过热增长。这一表态，瞬间引发了全球金融市场的巨大震动。欧洲股市应声跳水，美股也出现了大幅波动，道琼斯指数在经历了一段时间的下跌后，最终收盘转涨，而纳斯达克指数则继续走低，收跌1.88%。耶伦的这一言论，被市场解读为对美联储可能加息的暗示，这也使得商品原油和铜的价格分别创下了阶段新高，收盘均为光头阳线。然而，耶伦随后澄清，她并非在预测或建议加息，而是强调美联储的独立性，并表示通胀问题可控。白宫官员也出来澄清，表示耶伦无疑理解美联储的独立性，并认为应该非常慎重地对待通胀的风险。这一系列的动作，虽然一定程度上稳定了市场情绪，但并没有完全消除市场的担忧。实际上，美国当前的通胀压力确实较大。根据美国劳工统计局的数据，咖啡价格同比上涨了近8%，面包上涨11%，汽油上涨22%。此外，美国用于制造商品的原材料，如钢铁、木材、棉花等大宗商品的价格也在不断飙升。在这种背景下，美联储面临的选择似乎并不太多。正常情况下，面对如此大的通胀压力，美联储早就应该考虑加息。然而，由于美联储已经失去了货币独立性，完全被资本市场所绑架，因此，美联储在加息问题上的选择空间已经非常有限。当前，美国上上下下已经被资产价格的泡沫所完全绑定。历史上，美国还没有一届政府会跟股市绑定得如此之深。这种情况下，一旦美联储试图稍微控制一下美股的泡沫化速度，比如缩减购债速度，甚至加息，美股就会马上出现大幅下跌。因此，美国当前的货币政策似乎已经被资本市场所绑架，不敢轻易加息，因为一旦加息，就可能会引发股市的崩盘，形成金融危机。然而，如果不加息，通胀压力又必然会持续增大，最终可能会导致美元的大幅度贬值，或者市场通过10年期国债收益率大幅度飙升，来进行实质性加息。总的来说，美国当前的货币政策正陷入左右为难的状况。一方面，加息可能会引发股市的崩盘；另一方面，如果不加息，通胀压力又可能会持续增大。这种情况下，美联储似乎只能选择继续印钞大放水，以维持股市的泡沫。然而，这种做法只会让美股这个人类历史上最大规模的泡沫被越吹越大，最终可能会导致美联储的信用破产。对于我国来说，我们央行相比美联储来说，至少仍然还保持着正常的货币政策。虽然去年上半年为了应对疫情也是通过降准等方式放水了一波，但从去年5月份开始，我们就一直在持续小幅收紧资金面，并没有跟随美联储这样持续的进行超级大放水。因此，虽然我们也会面临比较大的输入性通胀压力，但缺乏这种基于自己货币政策的，内生性通胀的压力，这使得我们自身整体的通胀压力并没有那么大。所以，我们自身基于独立的货币政策，不会引发令人焦虑的大通胀，但美国是大概率会出现大通胀的现象。总的来说，美国当前的通胀压力是非常大的，这也把美联储给架在了火堆上烤。正常情况下，美联储早就应该加息。但现在美联储从一开始声称临时允许通胀率短暂超过2%通胀率这个加息阈值。到现在美联储已经承认通胀率超过2%这个加息阈值后，仍然选择自欺欺人的认为通胀只是暂时的，并还维持着每个月1200亿美元的印钞购债速度。这种一边继续印钞放水，还一边说通胀只是暂时的做法，说出来，鬼信？那么美联储为何要面临这么大通胀压力的情况下，仍然选择头铁不赶紧收水控制通胀呢？原因是，当前美联储早就失去了货币独立性，已经完全被资本市场所绑架，因此失去了这种政策灵活转向的空间。前天晚上，让耶伦这个美国现任财政部长，同时也是前任美联储主席，来突然给市场放风加息。这真的只是耶伦“心直口快”一不小心说了大实话吗？很显然不是，耶伦毕竟也是当过美联储主席的人，她怎么可能不知道哪些话该说，哪些话不该说。所以，耶伦前天晚上突然放出来的这种加息言论，说白了，就是美国故意放点风声出来，试探一下市场的反应，可以说是投石问路。结果很显而易见，耶伦一说可能加息，美股马上大跌，这吓得耶伦和白宫都赶紧出来澄清没有这回事。这说明，当前美国上上下下，已经严重被美国资产价格的泡沫给完全绑定。历史上，美国还没有一届政府会跟股市绑定得如此之深，可见当前美股的泡沫有多严重，严重到美国不敢让美股泡沫被戳破，因为一旦美股泡沫被戳破，美国金融市场可能会马上崩溃。这一点跟我们一直不敢让房地产泡沫被戳破，是一个性质。不过区别是，我们房地产可以通过最大程度限制流动性，来维持房价整体在一定范围内不涨不跌的状态，避免房地产泡沫被戳破。而美国避免美股被戳破，就只能通过持续印钞大放水的手段来维持泡沫，这是因为股市是流动性最强的市场，没办法通过限制流动性的手段来限制股市，那样反而会引发流动性危机。但美国一直通过持续印钞大放水的手段来维持泡沫，只会让美股这个人类历史上最大规模的泡沫被越吹越大。而一旦美国试图稍微控制一下美股的泡沫化速度，比如缩减购债速度，甚至加息，美股就会马上死给你看。因此，美国当前的货币政策完全被美国资本市场给绑架了，不敢加息，因为一加息就是死。但问题是，美联储这样继续印钞大放水下去，肯定会面临失控的通胀压力，到时候就会导致要么美元的大幅度贬值，要么就是市场通过10年期国债收益率大幅度飙升，来用脚投票进行实质性加息。这样下去，美国同样也会死。说白了，美国当前加息就是斩立决，不加息则是死缓。所以，美联储才会这样像鸵鸟一样把头埋进沙子里，实际想着就是能拖一天就拖一天，宁愿睁眼说瞎话的说通胀只是暂时的。即使让耶伦这样的人出来放放风声，一看美股因此大跌，就赶紧澄清把话圆回来。但这种狼来了效应多来几次，美联储的信用也就差不多要破产了。对美国资本市场来说，当前头顶上是已经出现了一个倒计时，谁都知道，一旦美联储加息的时候，美股就会崩盘，形成金融危机。但失控的通胀压力，也必然迫使美联储未来某个时刻，不得不加息，区别只是什么时候加息而已。目前国外一些大机构普遍的预测认为，美联储最快应该是2022年底加息，最迟在2023年是大概率加息。同时会在加息之前，先在今年6月份先讨论开始缩减印钞购债规模，并最快有可能在今年底去实际缩减印钞购债规模。不过这还只是机构们的一个比较主流预测，并没有考虑可能发生的黑天鹅。比如说，假如在今年内，美国通货膨胀就彻底失控了，怎么办？再比如说，如果接下来印度疫情彻底崩溃失控，并且假如现有疫苗对印度的变异病毒并没有什么效果，全球引发第四波疫情，那么美联储要怎么办？今天美国宣布支持对新冠疫苗的知识产权进行豁免，并且用冠冕堂皇的理由，声称是为了支持全球抗疫。然而要知道，就在前段时间，美国还一直在反对豁免新冠疫苗的知识产权，认为仍然还是要对新冠疫苗的知识产权进行保护。而美国之所以这样态度180度转变，是在印度疫情彻底失控之后，才出现的变化。今天还传出一个新闻，一名打过两针辉瑞疫苗的美国传染病专家，在印度因感染新冠病毒而死亡。虽然疫苗从来都不是100%有效的，但现有疫苗在之前的三期临床试验里，基本都是保证死亡率0%。也就是说，打了疫苗，虽然不能保证你一定不会感染，但至少可以保证你大幅度降低重症率，并且可以大概率保证不会死亡。但当前印度疫情失控的种种迹象看，现有疫苗对印度的变异病毒的有效性是比较令人担忧的。这可能才是美国今天突然态度180度转变，愿意支持新冠疫苗知识产权豁免。反正可能没啥用了，干脆趁结果公布之前，先最后压榨点“名声”出来。对美国这种无利不起早的国家来说，能让他们愿意“让利”出来，原因很可能是这个“利”已经没有什么用了。所以，当前印度疫情的失控，确实是今年最大的变数之一。去年3月份的疫情爆发，美联储是一口气印钞3万亿美元，才把美国从崩溃中抢救过来。但代价现在也开始显现，美联储资产负债一口气从4.2万亿美元，暴增到7.6万亿美元，印了当前流通的1/5美元，这才导致当前美国当前面临巨大的通胀压力，美元去年也已经贬值了10%。假如疫情再次失控，美国还能再印钞3万亿美元吗？假如美国再印钞3万亿美元救市，那么美元会崩盘吗？美股这个超级大泡沫会不会被像吹气球一样被吹爆？所以，当前美联储是被架上了火堆上烤，正陷入左右为难的状况。历史上，也没有一届美联储，会像现在这样窝囊，如此的不负责任。种什么因，得什么果。一切祸根，早就在2008年次贷危机爆发里已经埋下来了，会导致当前这种